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월요일은 정말 주식하기 나쁜 날일까 — 36년 요일별 수익률 전수 조사
월요일 수익률이 가장 나쁘다는 오래된 통설을 1990년 이후 데이터로 검증했습니다. 실제로 가장 부진했던 요일은 따로 있었습니다.
SPY 배당수익률로 지금이 비싼지 알 수 있을까 — 33년 분위별 이후 수익률
SPY의 트레일링 배당수익률을 4분위로 나눠 각 구간 이후 1년 수익률을 계산했습니다. 수익률이 가장 높았던 구간(저평가 구간)이 가장 낮았던 구간보다 3배 가까이 좋았습니다.
달러가 강하면 미국 주식은 불리할까 — 달러인덱스와 SPY 33년 관계
달러인덱스(DXY)와 SPY의 상관관계를 33년치로 계산했습니다. 일간 상관관계는 거의 0에 가까웠지만, 연 단위로 보면 다른 패턴이 나타났습니다.
금리를 내리면 주식은 오를까 — Fed 첫 인하 6번의 이후 수익률
1995년부터 2024년까지 Fed가 금리 인하를 시작한 6번의 시점 이후 S&P 500 수익률을 계산했습니다. 평균은 플러스였지만, 인하 이유에 따라 결과가 정반대로 갈렸습니다.
200일선 위에서만 샀다면 — 36년치로 검증한 이동평균선 전략
S&P 500이 200일 이동평균선 위에 있을 때만 보유하는 전략을 36년치 데이터로 검증했습니다. 최대낙폭은 절반으로 줄었지만, 누적 수익률도 함께 줄었습니다.
에너지 섹터는 유가와 얼마나 같이 움직일까 — WTI와 XLE 28년 상관관계
국제유가(WTI)와 에너지 섹터 ETF(XLE)의 일간 상관관계, 변동성, 급락일 반응을 28년치 데이터로 계산했습니다. 생각보다 느슨하게 연결돼 있었습니다.
대선 다음 해가 제일 위험하다? — 미국 대선 4년 주기 36년 검증
대통령 임기 4년을 선거해·1년차·중간선거해·선거전해로 나눠 각 시기별 S&P 500 평균 수익률을 계산했습니다. 통설과 어긋나는 부분이 있었습니다.
산타랠리는 진짜 있었다 — 36년치로 검증한 연말 7거래일
연말 마지막 5거래일과 신년 첫 2거래일, 이른바 산타랠리 구간의 수익률을 36번 전부 계산했습니다. 아무 7거래일 평균의 두 배가 넘었습니다.
반도체 ETF는 그만큼 더 벌었을까 — SOXX와 QQQ 25년 위험 대비 성적표
반도체 섹터 ETF SOXX와 나스닥100 ETF QQQ를 25년치 데이터로 비교했습니다. SOXX는 변동성과 최대낙폭이 훨씬 컸지만, 최종 수익률은 큰 차이가 없었습니다.
장단기 금리 역전, 그다음엔 무슨 일이 있었나 — 5번의 역전 이후 증시
10년물과 3개월물 금리가 역전된 5번의 시점 이후 S&P 500이 어떻게 움직였는지 계산했습니다. 역전 직후 오히려 주가가 계속 오른 경우가 더 많았습니다.
사상 최고가에 사면 물리는가 — 33년간 고점 매수만 한 경우를 계산했다
전고점에서만 샀을 때 1년 후 승률은 87.6%였습니다. 아무 때나 산 경우(82.2%)보다 높았습니다. 다만 10년으로 늘리면 역전됩니다.
배당을 재투자하지 않으면 얼마나 손해일까 — 33년치로 계산한 1.82배의 차이
같은 S&P 500을 같은 기간 보유해도, 배당을 재투자했는지에 따라 최종 금액이 1.82배 벌어졌습니다. 연 1.96%포인트가 33년간 만든 격차입니다.
떨어진 주가는 언제 돌아왔나 — 33년간 12번의 하락장 회복 기간 전수 조사
"기다리면 회복된다"는 말은 맞았습니다. 다만 평균 10.7개월, 최장 48.6개월이 걸렸습니다. 12번의 하락 국면을 전부 계산했습니다.
3배 레버리지는 정말 3배일까 — TQQQ 16년치로 계산한 실제 배수
QQQ가 연 19.36% 올랐으니 3배 상품은 연 58%여야 합니다. 실제 TQQQ는 42.16%였습니다. 16%포인트가 어디로 갔는지 계산했습니다.
장기채는 안전자산인가 — TLT의 최대낙폭은 -47.6%였다
주식이 빠질 때 장기채가 받쳐준다는 게 자산배분의 전제입니다. 24년을 재보니 대체로 맞았지만, 가장 필요했던 2022년에는 주식보다 더 많이 빠졌습니다.
리밸런싱은 정말 수익을 높일까 — 23년간 연 1회 vs 방치 비교
자산배분의 기본이라는 리밸런싱을 23년 데이터로 검증했습니다. 수익률은 방치한 쪽이 높았습니다. 그런데 방치한 포트폴리오는 더 이상 60/40이 아니었습니다.
리츠는 분산 자산이었나 — 22년 데이터로 본 VNQ의 성적표
리츠는 주식과 다르게 움직이고 인플레이션에 강하다고 합니다. 22년을 재보니 상관계수 0.73에 최대낙폭 -68.3%였고, 2022년 인플레 국면에서 가장 많이 빠졌습니다.
소형주는 정말 더 버는가 — 26년 데이터에서 프리미엄이 사라졌다
소형주가 장기적으로 대형주를 이긴다는 건 교과서에 나오는 명제입니다. 26년을 실측하니 연 8.41% 대 8.42%로 사실상 동률이었습니다. 위험만 더 컸습니다.
가치주 vs 성장주 — 26년 전체로는 동률, 10년 단위로는 완전히 갈렸다
가치와 성장 중 뭐가 나은지를 26년으로 재면 연 8.21% 대 8.12%로 거의 같습니다. 그런데 10년씩 끊어 보면 정반대 결론이 나옵니다.
공포에 사라는 말은 맞았을까 — VIX 30 돌파 85번의 1년 후 수익률
VIX가 30을 넘은 85번을 찾아 이후 수익률을 계산했습니다. 평균 수익은 높았지만 승률은 오히려 평소보다 낮았습니다. 40을 넘었을 때는 결과가 달랐습니다.
60/40 포트폴리오는 죽었나 — 23년치로 계산한 수익과 낙폭의 교환비
주식 60 채권 40. 이 조합이 실제로 뭘 포기하고 뭘 얻었는지 23년 데이터로 계산했습니다. 연 3%포인트를 내주고 낙폭 18.5%포인트를 줄였습니다.
적립식이 정말 유리할까 — 273개 시작 시점으로 일시투자와 비교했다
목돈이 생겼을 때 한 번에 넣을지 나눠 넣을지. 33년 데이터에서 273개 시작 시점을 뽑아 시뮬레이션했더니, 일시투자가 76.6%의 확률로 앞섰습니다.
배당 ETF는 하락장에 강할까 — SCHD·VYM·NOBL을 13년 낙폭으로 검증했다
배당주는 방어적이라고들 합니다. 대표 배당 ETF 세 개를 S&P 500과 같은 기간으로 비교했더니, 수익률도 낙폭도 예상과 달랐습니다.
금을 20% 섞었더니 수익은 오르고 낙폭은 줄었다 — 상관계수 0.09의 힘
주식과 금의 월간 수익률 상관계수는 0.09였습니다. 거의 따로 움직였다는 뜻입니다. 22년 데이터로 편입 효과를 계산했더니 예상 밖의 결과가 나왔습니다.
국제 분산은 효과가 있었나 — 미국·선진국·신흥국 23년 비교
분산을 위해 해외 비중을 넣으라고 합니다. 23년 데이터로 재보니 수익률은 낮아지고 낙폭은 오히려 깊어졌습니다. 그런데 이 결과를 그대로 믿으면 안 되는 이유가 있습니다.
최고의 날은 최악의 시기에 온다 — 상승일 상위 20일 중 18일의 공통점
33년간 최고 상승일 10일만 놓쳐도 누적수익이 3039%에서 1262%로 줄었습니다. 더 중요한 건 그 날들이 언제 있었는지입니다.
QQQ가 SPY보다 정말 나을까 — 26년으로 늘려보니 격차가 사라졌다
나스닥100이 S&P 500을 압도한다는 인식은 측정 시작점에 크게 의존합니다. 2000년부터 재면 연 수익률 차이는 0.73%포인트였고, 최대 낙폭은 79.6%였습니다.
재무제표 3종을 10분 안에 훑는 순서 — 숫자보다 관계를 본다
손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표를 처음부터 끝까지 읽을 필요는 없습니다. 세 장을 연결해서 보는 법과, 가장 먼저 확인할 세 가지 관계를 정리했습니다.
섹터 28년 성적표 — 가장 많이 번 섹터와 가장 비효율적이었던 섹터
미국 9개 섹터의 28년 수익률과 최대낙폭을 나란히 놓고 계산했습니다. 1위 섹터의 낙폭은 -80.5%였고, 꼴찌 섹터의 낙폭은 그와 거의 같았습니다.
"Sell in May"는 맞는 말일까 — 33년 월별 수익률을 전부 계산했다
5~10월에 팔고 떠나라는 격언을 검증했습니다. 격차는 실제로 있었지만, 결론은 "팔아라"가 아니었습니다. 진짜 약한 달은 따로 있었습니다.
연 10.8%의 진짜 비용 — S&P 500 33년치를 낙폭 기준으로 다시 봤다
장기 우상향은 사실입니다. 다만 그 33년 중 29%의 기간은 전고점 대비 10% 이상 빠진 상태였습니다. 수익률 옆에 있어야 할 숫자를 계산했습니다.
미국주식 거래 시간 완전 정리 — 서머타임, 프리마켓, 그리고 밤에 사면 안 되는 이유
한국 시간으로 언제 열리고 닫히는지, 서머타임에 왜 한 시간씩 밀리는지, 프리마켓에서 거래하면 뭐가 달라지는지 정리했습니다.
10년물 금리가 2007년 이후 최고 — 금리가 오르면 주식이 눌리는 세 가지 경로
미 국채 10년물 금리가 5%대에 올라섰습니다. 2007년 6월 이후 가장 높은 수준입니다. 금리가 주가를 누르는 메커니즘을 세 갈래로 나눠 정리했습니다.
S&P 500을 샀는데 왜 지수보다 덜 벌었을까 — 시가총액 가중과 동일가중의 5년 격차
같은 500개 종목을 담는데 가중 방식만 다른 두 ETF의 5년 수익률이 29%포인트 벌어졌습니다. 그런데 최근 1년은 역전됐습니다. 데이터로 확인했습니다.
PER이 낮다고 싼 게 아니다 — 배수를 읽을 때 같이 봐야 할 3가지
저PER 종목을 골랐는데 계속 내려가는 이유. PER은 단독으로 쓰면 거의 항상 오해를 부릅니다. 함께 확인해야 할 지표를 정리했습니다.
VIX 17은 높은 건가 낮은 건가 — 전체 기간 분포로 본 공포지수 기준선
VIX를 볼 때 "20 넘으면 불안"이라는 말을 자주 씁니다. 실제 분포를 계산해 보니 기준선이 어디인지 명확해졌습니다.
실적이 좋았는데 주가는 왜 빠졌을까 — 어닝 발표를 읽는 순서
EPS가 예상을 넘겼는데 주가가 급락하는 일은 흔합니다. 시장이 실제로 보는 건 발표된 숫자가 아니라 예상과의 차이, 그리고 가이던스입니다.
달러로는 벌었는데 원화로는 잃었다 — 미국주식과 환율의 관계
미국주식 수익률은 주가 수익률과 환율 수익률의 곱입니다. 이 구조를 모르면 계좌 수익률이 왜 예상과 다른지 설명되지 않습니다.
같은 지수를 따라가는 ETF가 왜 수익률이 다를까 — 고를 때 봐야 할 5가지
S&P 500 ETF만 수십 개입니다. 같은 지수를 추종하는데 장기 수익률은 벌어집니다. 그 차이를 만드는 지표를 순서대로 정리했습니다.
미국주식 세금, 구조부터 이해하기 — 배당·양도·환차익은 각각 다르게 과세된다
미국주식에 붙는 세금은 하나가 아닙니다. 배당소득세와 양도소득세는 세율도 신고 방법도 다릅니다. 헷갈리는 지점을 구조로 정리했습니다.